原標(biāo)題：萬科“聯(lián)姻”黑石 “寶萬”遭深交所各打五十大板

　　7月21日，萬科發(fā)布公告稱，就早前披露的計劃收購由與黑石集團(tuán)關(guān)聯(lián)企業(yè)管理的基金(簡稱“黑石基金”)及其他獨(dú)立第三方所持有特定商業(yè)地產(chǎn)公司(簡稱“目標(biāo)公司”)多數(shù)股權(quán)的事宜，萬科已與合作方共同組成的聯(lián)合收購平臺與相關(guān)方于近日簽定了最終的交易文件。

　　對于深陷股權(quán)之爭泥淖的萬科，這兩天可謂喜憂參半。7月20日剛發(fā)布登上世界500強(qiáng)榜單的喜訊，隔天就收到深交所關(guān)于違規(guī)披露重大信息的監(jiān)管函，不過其與“最強(qiáng)外援”黑石終于敲定的交易，或許增強(qiáng)了其爭奪控制權(quán)的籌碼。

　　7月21日，萬科發(fā)布公告稱，就早前披露的計劃收購由與黑石集團(tuán)關(guān)聯(lián)企業(yè)管理的基金(簡稱“黑石基金”)及其他獨(dú)立第三方所持有特定商業(yè)地產(chǎn)公司(簡稱“目標(biāo)公司”)多數(shù)股權(quán)的事宜，萬科已與合作方共同組成的聯(lián)合收購平臺與相關(guān)方于近日簽定了最終的交易文件。

　　監(jiān)管機(jī)構(gòu)出手，能否讓逐漸失控的萬科之爭曲終落幕?

　　萬科敲定與黑石交易

　　7月21日，萬科發(fā)布公告稱，已與合作方共同組成的聯(lián)合收購平臺與相關(guān)方于近日簽定了最終的交易文件。交易完成后，聯(lián)合收購平臺持有目標(biāo)公司96.55%股權(quán)，且萬科擬投向聯(lián)合收購平臺合計投資額約為38.89億元。

　　此前的公告已經(jīng)披露，聯(lián)合收購于6月21日得到萬科董事會批準(zhǔn)。經(jīng)交易各方的平等協(xié)商后確定價值約為128.70億元，萬科通過全資子公司擬投向聯(lián)合收購平臺合計投資額約為38.89億元。

　　萬科于公告中稱，公司于2014年已明確了“城市配套服務(wù)商”的戰(zhàn)略定位。此次交易將可以快速提升本公司在商業(yè)物業(yè)經(jīng)營管理方面的能力，將是本公司戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的重要舉措。

　　這一交易被市場解讀是萬科管理層在引入外援加大爭奪公司控制權(quán)的籌碼。有分析指出，收購黑石平臺套現(xiàn)的128.70億元，或可由對方買入接近6%的萬科股權(quán)，增加萬科管理層一方對公司的控制力。

　　另有一種說法是萬科管理層用黑石這個借體，拐一個彎來買自己公司的股票支持自己對萬科的控制權(quán)。這或許就是舉報人說萬科管理層損害股東利益以及違反信托人責(zé)任的原因。

　　通過此舉，萬科管理層將強(qiáng)化在股權(quán)上的話語權(quán)。

　　萬科公告顯示，萬科盈安合伙(國信金鵬)持股4.14%;德贏1號、2號資管計劃共持股5%左右，再加上一直堅定和萬科站在一起的最大散戶劉元生超過1%的持股，萬科方面可把握的持股比例或超16%。

　　目前，萬科管理層在11個董事席位中已經(jīng)占了3個，安邦現(xiàn)在出面是表態(tài)支持萬科管理層，如果黑石未來擁有6%的萬科股份，那黑石將會在董事會里面占一個席位，如此總數(shù)支持萬科管理層的董事或可達(dá)至5名，在董事會中的支持方接近半數(shù)。

　　顯然該計劃針對寶能加持萬科股份之意明確，寶能目前已經(jīng)持股25.4%。

　　寶能的李森困境?

　　自7月19日萬科向監(jiān)管機(jī)構(gòu)發(fā)出提請查處寶能違規(guī)的資管計劃以來，市場分析認(rèn)為寶能面臨的壓力愈加沉重，除了跌跌不休的股價對資金的考驗(yàn)，還有來自監(jiān)管機(jī)構(gòu)的調(diào)查變數(shù)。

　　據(jù)財新報道稱，收到萬科的舉報信后，證監(jiān)會高度重視，于7月20日緊急召開多場相關(guān)會議，討論相關(guān)的法律認(rèn)定和對策。

　　7月21日，保監(jiān)會主席項(xiàng)俊波在“十三五”保險業(yè)發(fā)展與監(jiān)管專題培訓(xùn)班上表示，保險業(yè)為過剩產(chǎn)能行業(yè)的并購重組提供資金支持，決不能讓保險公司成為大股東的融資平臺和“提款機(jī)”。

　　萬科在“舉報信”中，提請監(jiān)管層查處鉅盛華增持萬科A過程中連續(xù)交易、約定交易、尾市交易等證券市場操縱行為，同時擲出鉅盛華及寶能九個資管計劃的多項(xiàng)“罪狀”。對此，不少市場人士將其視為萬科的反擊：不惜做空和打壓股價，促寶能杠桿產(chǎn)品爆倉。

　　舉報信之后，7月19日晚間，萬科周刊刊發(fā)一篇《李森困境》的文章頗值得玩味。

　　何為李森困境?這篇文章給出了多個明晰解釋：當(dāng)某個大資金成為唯一明莊的時候，其他所有機(jī)構(gòu)都將成為對手盤;某一個大型機(jī)構(gòu)，在各種復(fù)雜的原因下，試圖以一己之力對抗整個市場的趨勢，與其他機(jī)構(gòu)和趨勢相拼;高調(diào)在下跌中做多，成為整個市場的對手盤。

　　“表面上，文章講述的是巴林銀行交易員李森的投資經(jīng)歷，但從內(nèi)容不難看出，大有含沙射影，以“李森困境”暗喻寶能所為錯誤、將大虧收場的意味?！庇蟹治鋈耸糠Q，其實(shí)去年底就有多位市場人士將寶能與李森相比。

　　相比于此前雙方在“規(guī)則框架內(nèi)”的爭斗，伴隨著萬科的9000字長文的舉報信，市場擔(dān)憂萬科之爭逐漸有失控的傾向，雙方已在違規(guī)搏斗。

　　7月21日，深交所分別“批評”萬科、鉅盛華違規(guī)。深交所稱，萬科于7月19日向非指定媒體透露了《關(guān)于提請查處鉅盛華及其控制的相關(guān)資管計劃違法違規(guī)行為的報告》，違反相關(guān)規(guī)定。同時，經(jīng)深交所多次督促，截至目前鉅盛華仍未按照相關(guān)規(guī)定的要求，將相關(guān)備查文件的原件或有法律效力的復(fù)印件備置于上市公司住所。